复合肥：夏季肥市场何去何从
发布时间：2019-04-04 16:38:41
来源：原创
时至4月，春季肥铺货基本扫尾。清明前后，基层集中用肥，消化社会库存，局部零星补货为主。经历3月份夏季肥集中预收，近期原料尿素价格大涨，高氮肥成本增加明显，且多数肥企原料储备不足，前期低价预收订单兑现有亏损可能。受原料成本增加推动，肥企有意调涨价格。在激烈的市场竞争中，经销商担忧情绪更重，“淡季涨、旺季跌”是否会再次重现呢？
原料成本增加带动
从近5年复合肥与原料价格数据上看，复合肥与尿素相关系数0.8，正相关性很强。同时，夏季玉米肥多为高氮系列，原料尿素在成本中所占比重较大，尿素价格波动对复合肥产生叠加影响。近期受突发因素影响，尿素价格出现大幅提涨，高氮肥成本增加明显，肥企调涨意愿强烈。4-6月份夏季肥市场走势仍是关注重点，就历史数据来讲，4-6月份尿素价格仍或延续高位运行可能，复合肥成本难降。就当前市场影响因素来讲，4-5月份环境综合治理及安全检查或常态化，原料肥企及复合肥企业生产均有受限可能，整体供应难见宽松。夏季肥备肥时间2个月有余，4-5月份为夏季肥集中提货阶段，市场需求仍有支撑。综合来讲，二季度复合肥跌价可能性不大。
部分肥企有意限制接单
受原料尿素涨价影响，高氮肥成本增加。3月份部分肥企低价预收为主，且原料尿素库存量有限，若按照当前尿素涨后价位生产核算，则核算成本高于前期，肥企利润再度缩减，甚至部分配方肥出现价格倒挂。本月初，多数肥企纷纷落实涨价，高氮肥价格率先上涨，通过取消优惠力度及价格上调，40%高氮肥主流出厂涨至2100元/吨左右，较3月份价格上涨100元/吨左右。同时，部分肥企表示近期仍有调涨计划，其他配方肥或随后上涨50-80元/吨，高价抑制接单或成为当前肥企减少利润流失的本能。
从市场因素对复合肥价格影响重要性来讲，原料成本及肥企意愿对市场影响最重，供需因素对市场影响减弱。虽然肥企限产话题不断，但复合肥行业产能庞大，品牌肥企生产基地分散，从而有效避免限产所带来利空影响。基层用肥偏向清淡，经销商有意控制库存，随产随销，然而受肥企限时提货优惠刺激，部分经销商加大提货量。
综合衡量各种影响因素，4-5月份，复合肥企业在待发充足、出货稳定状况下，接单意愿不高，复合肥价格或涨后盘稳。5月下旬至6月上旬，夏季肥补货阶段，部分肥企或为冲击销量而增加新单优惠力度或直接推出买断爆品，预计部分配方肥降价幅度或50元/吨左右。